新麥(1580) | 全台合法動物醫院

那麼這支股票現在正處於很不錯的買點，不用等太久，股價就可能有表現。因為今年將配發6.5元股息，殖利率約5.4%。法人已經提前棄息的情況下，情況其實對你 ...

全球第六大，亞洲第一大的烘培機器製造商，中國是新麥最大銷售市場，在中國擁有30%的市佔率，3000多個客戶，客戶多為連鎖品牌業者、區域麵包店、廚具代理商、超市、烘培食品批發商等，其中以連鎖品牌業者佔比最高，約40%，例如中國大潤發、85度C、Walmart、Tesco、家樂福、Metro、Lottemart等，滲透率都高達90%以上。除了中國市場之外，公司認為東南亞市場是下一個成長動能來源。

競爭優勢：新麥之所以能取得高市佔率，除了提供完整的產品線之外，還有完整的售後服務、經濟規模、先行者優勢、可以提供客戶完整的烘焙知識。

景氣循環特性

新麥設備銷售與客戶展店速度有關，如下圖新麥之所以不錯，就是因為它的通路非常分散，這對設備商來說是一大好事，才不會受制於單一客戶影響。

再觀察到通路佔比最高的是連鎖品牌，又以中國為最大市場(五成以上)，可以想見中國的零售景氣好壞直接影響到市場對這支股票的觀感。

這幾年中國烘焙店成長率已經不若以往，未來將以東南亞為最大成長動能來源，相信也是市場關注的焦點所在。  

股價展望

剛剛講了那麼多，就是在告訴你這家公司營運穩定，營運的波動主要受到一些小景氣循環或者成本上漲影響到毛利率等等雞毛蒜皮之事。

當這種股票便宜水準來到低檔時，很自然地就是找買點，機器人的判斷非常正確。

根據以上的圖表顯示，這家公司股價未來要回到平均水準的機率已經有八成，只是時間問題而已。

法人其實在過去都在賣超這檔股票，主要因為成長動能較不明顯，不過特別注意到:

風險與報酬怎麼評估?

那麼這支股票現在正處於很不錯的買點，不用等太久，...